九州彩票万福生科财务造假案例分析课件PPT

 成功案例     |      2020-05-22 05:40

  万福生科财政制假案例判辨课件PPT_教学案例/计划_教学商讨_造就专区。万福生科财政制假案例判辨 判辨概览 ? 案例回首 ? 一粒稻谷的行状 ? 财政制假曝光 ? 题目判辨 ? 制假方式判辨 ? 财政矫健判辨 ? 制假动因判辨 ? 处置计划 ? 财政制假有用审计本事

  万福生科财政制假案例判辨 判辨概览 ? 案例回首 ? 一粒稻谷的行状 ? 财政制假曝光 ? 题目判辨 ? 制假方式判辨 ? 财政矫健判辨 ? 制假动因判辨 ? 处置计划 ? 财政制假有用审计本事 ? 财政制假防卫与轨制优化 2019-09-23 兰州大学处置学院 2 案例判辨 - 万福生科简介图 信为人之本 德为商之魂 A股简 称及代 码 万福生科 (300268. SZ) 公司价钱观 稻米的精 深加工系 列产物的 研发、生 产和贩卖。 主开业务 万福生科(湖南) 农业斥地股份 有限公司 法人代外 龚永福 所属行业 农林牧渔业 案例回首:万福生科生长经过 2003年05月08日 万福生科前身系湖南省桃 源县鲁万福有限义务公司 ,于2003年05月08日登 记注册,注册血本300万 元,诀别由龚永福和杨荣 华以实物资产各出资150 万元。法定代外人工杨荣 华。 2005年04月01日 股东杨荣华、龚永福各增 资邦民币1,000万元,注册 血本增至邦民币2,000万元 。改名为湖南湘鲁万福农 业斥地有限公司。 2009年09月30日 深圳市盛桥投资处置有限公司 等三家公司及刘丽等七个自然 人与该公司一共股东订立增资 扩股订交,注册血本由邦民币 2,000 万元增至邦民币 2,488.181万元,血本公积增至 邦民币6,617.419万元。由股 东集会决议以2009年9月30日 为基准日,采用合座更正办法设 立万福生科(湖南)农业斥地股 份有限公司。并于2009年10 月28日正在常德市工商行政处置 局举行了更正挂号, 注册血本 5,000.00万元,股份总数5,000 万股(每股面值1元)。法定代外 人更正为龚永福。 案例回首:一粒稻谷的价钱 案例回首:万福生科上市经过 2009.09.30 2011.07.19 2011.09.15 2011.09.19 2011.09.27 万福生科上会 万福生科申购,每股面 值1元,每股发行价25 元,拟发1700万股 万福生科中签号公告 登录深交所创业板, 当日最上升到31.95 2012 * 万福生科(300268.SZ)于2011年9月27日正在深交所上市得胜,发行上市后注册血本更正为人 民币67,000,000.00元,保荐机构为安然证券,审计机构为中磊司帐师工作所。 案例回首:财政制假曝光 涉嫌违反合系 证券国法法例, 万福生科收到 湖南证监局 《立案查察通告书》 条件公司高管 职员遵从岗亭, 主动配合考察。 股票跌停。 收到《中邦证券 监视处置委员会 考察通告书》, 被立案考察, 万福生科停牌。 万福生科 停牌,经受 证监会立案 考察。 2012年半年年度陈述 虚增开业收入1.88亿, 虚增开业本钱1.46亿, 虚增净利润4023.16万元 万福生科通告称 收到外地公安组织 创证或业将监因板苛会连首肃正续只处正在谴退理调责市查成股票工调料也作取通再正财知次正在风务。提进险等目示行。相前了,合 调 退公资 查 市告 万福生科通告自查 结果,供认2008年 至2011年财政数据 存正在子虚记录。 累计虚增收入7.4亿元操纵 虚增开业利润1.8亿元操纵 虚增净利润1.6亿元操纵 万福生科 被深交所 公然训斥。 万福生科 复牌,股价 直接封死 跌停。 案例回首:曝光后股价跌跌不歇 2012.9.14 2013.3.1 案例回首: 曝光后的舆情热度 *数据起原于中邦上市公司舆情核心 案例回首:事宜发端统治 2013年05月10日 证监会公告惩罚确定 万福生科:公司被罚款30万元,董事长董永福、CFO秦学军四处以30万元的 罚款。其余19名高管诀别处以5万元至25万元的罚款。 安然证券:拟赐与警觉,充公保荐收入2550万元,并处以两倍罚款,暂停 三个月保荐资历,对保荐代外人处以30万元罚款,撤除保荐人 资历、证券从业资历。 中磊司帐师工作所:拟充公138万元收入,处以2倍罚款,撤除证券从业许 可。看待具名司帐师处以13万元罚款,毕生市集禁入。 制假方式判辨:确切的万福生科 ? 财政数据变脸的背后是万福生科的瞒天过海 *数据起原于招商证券网 2019-09-23 兰州大学处置学院 11 制假方式之一:虚增收入 报外矫正前 报外矫正后 制假方式之一:虚增收入巧妙 门外汉认为客户收入可能任性编制,原本并不 容易,伪制客户收入的做事相对繁琐,须要私刻 客户假公章、编制贩卖假合同、虚开贩卖发票、 编制银行单子、假出库单等一系列制假工序的配 合,本领让虚增贩卖收入看起来合理。要让虚增 的贩卖额没有罅隙,以至要到税务部分为假收入 征税。 制假方式之二:虚拟客户 五大客户: ? 湖南傻牛食物(已停产达数年之久) ? 东莞常平湘盈粮油(湘盈粮油筹划部只是一个仅50 平方米的店) ? 天津满意糖果(贩卖额实为 118.73万元,虚报为 1341.95万元。) ? 怀化小丫丫食物(被查后直接从五大客户中消逝) ? 湖南祁东佳美食物(实为223万,虚报为1415万) 制假方式之三:虚拟合同 制假方式之四:虚增资产 虚增资产 正在修工程 预付账款 虚增前金额 9,962万元 虚增后金额 17,998万元 虚增金额 8,036万元 虚增前金额 10,101万元 虚增后金额 14,570万元 虚增金额 4.469万元 制假方式之四:虚增资产的巧妙 ? ? 万福生科诈骗正在修工程和预付账款来虚增 资产,它的召募资金配置项目正正在配置中, 如许做不至于引人注意,抵达他虚增资产的 效率。 制假方式之五:虚拟假象 虚拟贩卖繁华假象 ? 万福生科罗致了胜景江山财政制假被透露的教训:2010年12月,即 将正在深交所挂牌的胜景江山被媒体透露其坐蓐的黄酒正在各大中都市 的超市和大型卖场没有任何贩卖,胜景江山后被休歇上市,召募资 金也退还给投资者。 ? 为此,万福生科正在上市前搏命正在各大超市铺货,以创修“贩卖繁华 ”的虚幻梦物。常德家润众超市的一位员工感伤,“旧年上市功夫 ,为冲功绩,正在常德各大超市遍地摆卖陬福牌大米,股票得胜上市 后,常德的巨细超市一粒陬福牌大米都看不到。” 制假方式之六:虚拟银行对账单 ? 万福生科伪制了个别银行回单和银行对账单, 且伪制银行单子的水准堪称一流。而中介机构 日常不会疑心银行单子制假,加之识别银行票 据真伪的方式有限,给了公司可乘之机。 财政判辨一:ROE延续消重 *数据起原于老银号财经网站 2019-09-23 兰州大学处置学院 20 财政判辨二:高本钱吞噬利润 ? 杜邦判辨显示2012年ROE差的道理起原于居高不下的本钱 *数据起原于老银号财经网站 2019-09-23 兰州大学处置学院 21 财政判辨三:价钱创建材干低下 ? 当2011-2012年度司帐数据改正后,代外企业为股东创建价钱 材干的EVA变飞流直下,由正变负 *数据起原于招股仿单、招商证券网 *经济添补值EVA=净利润+息金开支*(1-25%)-资产均匀占 用额*血本本钱率 2019-09-23 兰州大学处置学院 22 财政判辨四:财政风险预警 ? 2012年度的Z-score处正在倒闭预警的临界点,倘使市值一连萎 缩,1.8将是简略率事宜 *数据起原于招商证券网2012年报 2019-09-23 兰州大学处置学院 23 财政判辨五:现金流失衡 ? 2012年起,万福生科的现金流延续为负,筹划现金流也负众 正少 *数据起原于招商证券网季报和年报 2019-09-23 兰州大学处置学院 24 财政判辨汇总:上市前后比拟 ? 后为真,则前必假,一个不具备上市天禀的万福生科上市了 2019-09-23 兰州大学处置学院 25 动因判辨:财政制假三角要素 时机 压力 Albercht 作弊三角外面 自我合理化 (借故) ? 压力要素: ? 全物业链扩张的资金压力 ? 地方政府干涉的外部压力 ? 时机要素: ? 家族公司使内部管辖失衡 ? 音讯错误称 ? 独立董事形同虚设 ? 投行唯利是图 ? 注册司帐师难以独立 ? 制假本钱与收益错误称 ? IPO审查破绽 ? 借故要素: ? 组织算尽太敏捷 2019-09-23 兰州大学处置学院 26 动因判辨:物业链扩张的资金压力 ? 稻米深广加工意味着多量的资金加入 2019-09-23 兰州大学处置学院 27 动因判辨:地方政府干涉的压力 ? 地方政府干涉让万福生科逼娘为娼 龚永福 vs 陶碧华 万福生科 湖南省政府《集会纪要》-湘府阅[2010] 26号,专题商讨助助农业物业化龙头企业上 市;常政办函[2010]63号提出:2010饱励万 福生科、云锦集团上市。常德官方随后兑现 众项赞美办法和优惠战略,略。 常德金融办副主任郭立新证明:老龚自己上 市意图并不热烈,反一再复启发十众次,才 赶鸭子上架。 老干妈 我刚强不上市,一上市,就不妨一贫如洗。 上市那是欺诈人家的钱,有钱你就拿,把钱 圈了,喊他来入股,到功夫把钱吸走了,我 来还债,我才不干呢。因此一有政府职员跟 我说上市,我跟他说:说都不要说!免说! 你问我要钱,我没得,要命一条 赞 2019-09-23 兰州大学处置学院 28 动因判辨:家族公司的内部管辖失衡 ? 龚永福与杨荣华配偶共站80.38%,家族型上市公司使内部治 理无法阐明制衡效力 *数据起原于招股仿单 2019-09-23 兰州大学处置学院 29 动因判辨:音讯错误称 ? 音讯经济学充盈论证了实际天下中的音讯不所有性 和音讯的非对称性。两权分别的新颖企业轨制 下.筹划者老是比全数者对企业的筹划处境更为熟 悉:债权人相看待企业的全数者对音讯的知道水准 往往处于弱势:大股东相看待小股东会担任更众的 音讯;政府日常而言难以获取企业的内部处置音讯。 音讯错误称水准直接影响企业利润处置材干的巨细 2019-09-23 兰州大学处置学院 30 动因判辨:投行的唯利是图 ? 安然证券也继续被誉为保荐“黑手”,截至2012年 三季度,安然证券保荐的14个项目中,有7个产生 功绩变脸,诀别为同有科技、同大股份、苏大维格、 麦捷科技、中泰桥梁、远方光电、旋极音讯 2019-09-23 兰州大学处置学院 31 动因判辨:注册司帐师难以独立 ? 因为上市公司内部管辖构造失效,上市公司审计的 本质委托人是公司处置层,由处置层正在审计贸易的 “协定中担任着审计机构的聘请、续聘与审计用度 准绳等实质,摧残了审计中的平均联系,审计机构 显明处于被动职位。 2019-09-23 兰州大学处置学院 32 动因判辨:制假本钱与收益错误称 ? 财政诓骗的本钱与收益错误称滋长了财政诓骗。对 于诓骗者而言,只须财政诓骗的预期本钱大大低于 预期收益,就有博弈的原故和激动。如虚拟经开业 绩骗取上市、配股、增发资历所召募的资金,操作 利润导致市值添补 2019-09-23 兰州大学处置学院 33 动因判辨:组织算尽太敏捷 ? 万福生科的如意算盘: ? 通过虚增资产、虚增利润抵达上市条款 ? 通过上市圈钱和预期盈余来做实上市前的虚增资产,从 而抵达资产确切,抹平制假的踪迹 ? 结果反算了卿卿人命 2019-09-23 兰州大学处置学院 34 审计方式之一:行业判辨 ? 远高于同行的高增加:全体农业行业,本质上利润都 较低薄;邦内做米做糖的企业不少,但普及利润都没 万福生科高 ? 陈述期内,公司合座毛利率继续处于23%操纵的水准 ,改换幅度不显明 ? 同类企业财政数据比拟,万福生科桂林一枝 审计方式之二:企业财政目标判辨 ? 创办正在高存货低周转率下的高利润:万福生科的开业 收入和高利润,是创办正在存货高企和周转率较低的背 景下 ? 万福生科近三年存货金额诀别为14252.99万元、 19628.6万元和19013.24万元,存货周转率诀别为 1.71次、1.46次和1.56次,而农林牧渔行业近三年平 均存货周转速率为3.44次、3.45次和3.68次。对此, 公司给出的外明是,正在邦内稻米代价合座温和上涨的 配景下,大仓储材干有利于公司把持坐蓐本钱,并充 分分享终端产物代价上涨带来的逾额收益 审计方式之二:企业财政目标判辨 ? 招股仿单显示,截至2010年12月31日,万福生科持 有两笔早籼稻期货合约,占用确保金900万元,浮亏 113万元,此合约2011年3月31日已平仓,并于2011 年4月1日刊出了期货账户,形成耗费217万元 前后冲突的说辞,证明公司对其最紧张的 原质料的代价走势剖断并不专业。 审计方式之三:预付账款询证 ? 2012年半年报显示预付账款余额达1亿众元。行动一 家粮食精加工企业,万福生科采购的坐蓐原质料是稻 谷。日常来讲,这类企业与田舍举行结算时接纳现结 办法,而财报中产生大额预付账款,显得不契合常理 审计方式之四:正在修工程实地清点 ? 2012年上半年,万福生科正在修工程科主意账面余额从 8675万元添补至1.80亿元,这个过于宏伟的数字,与 万福生科往年的筹划运动范围比拟,愈发令人不解 审计方式之五:客户的核查 ? 正在万福生科的客户中,有良众是中小型民营企业和个 体工商户,然而对他们的贩卖收入有些却是上万万, 以至几万万。这咱们可能依照紧张性水准,通过实地 走访的体例,可能对客户收入具体切性作出剖断 审计方式之六:现金流的核查 ? 万福生科的制假,都是通过真金白银的,现金流的发 生额都是精确的,九州彩票倘使是通过设立联系公司,通过合 联公司账户贸易,日常的勾对就所有遗失了事理。考 虑到万福生科伪制银行凭证,勾对单子仍是有巨大意 义的 ? 譬喻,采用一个银行的相接2个月的对账单,与账上核 对,贯注查看银行凭证的真伪,倘使呈现银行单子异 常,可能条件上岸企业银行账户网上银行,查看电子 回单,倘使电子回单和纸质的凭证实质差异等,那么 就存正在题目。别的一个本事是,从银行账户网上银行 抽查必然数目的电子回单,与凭证后附银行单子查对 处置之道: 轨制优化综述 ? 压力要素: ? 强化政府信用,裁减行政干涉 ? 时机要素 ? 健康企业内部财政管控 ? 圆满公法律人管辖构造 ? 创办财政诓骗的补偿机制 ? 圆满司帐审计轨制 ? 强化监禁和惩办力度 ? 圆满IPO发行轨制 ? 借故要素 ? 强化诚信和德行造就,刷新扭曲的价钱观 IPO轨制优化 ? 中邦证券监视处置委员会于二O一三年六月六日宣告 《 中邦证监会合于进一步饱动新股发行体例改动的睹地 (搜集睹地稿)》: 一、饱动新股市集化发行机制 二、深化发行人及其控股股东等义务主体的诚信责任 三、进一步降低新股订价的市集化水准 四、改厘革股配售办法 五、加大监禁法律力度,实在保护“三公”准绳 IPO轨制优化之一 ? 进一步提前招股仿单预先披露时点,强化 社会监视。发行人招股仿单申报稿正式受 理后,即正在中邦证监会网站披露 IPO轨制优化之二 ? 发行人控股股东、持有发行人股份的董事和高级处置 职员应正在公然召募及上市文献中公然准许:所持股票 正在锁按期满后两年内减持的,其减持代价不低于发行 价;公司上市后6个月内如公司股票相接20个贸易日的 收盘价均低于发行价,或者上市后6个月期末收盘价低 于发行价,持有公司股票的锁定限日自愿耽误起码6个 月 IPO轨制优化之三 ? 深化订价流程的音讯披露条件,发行人和主承销商应 修制订价流程及结果的音讯披露文献并公然披露。正在 网上申购前,发行人和主承销商应该披露每位网下投 资者的详尽报价情景,网罗投资者名称、申购代价及 对应的申购数目,网下全数投资者报价的中位数、加 权均匀数,公募证券投资基金报价的中位数和加权平 均数,确定的发行价及对应的市盈率等 IPO轨制优化之四 ? 引入主承销商自助配售机制。网下发行的新股,由主 承销商正在供应有用报价的投资者中自助采用投资者进 行配售。发行人应与主承销商说判确定网下配售准绳 和办法,并正在发行通告中披露。承销商应该遵从事先 通告的配售准绳举行配售 IPO轨制优化之五 ? 网下配售的新股中起码40%应优先向公募证券 投资基金和由社保基金投资处置人处置的社会 保险基金配售 IPO轨制优化之六 ? 招股仿单预先披露后,发行人合系音讯及财政数据不得 任性更改。九州彩票审核流程中,呈现发行人申请质料中记录的信 息自相冲突、或就统一究竟前后存正在差异外述且有本色性 差别的,中邦证监会将中止审核,并正在12个月内不再受理 合系保荐代外人推举的发行申请。发行人、中介机构报送 的发行申请文献及合系国法文书涉嫌子虚记录、误导性陈 述或巨大漏掉的,移交查察部分立案查处,暂停受理合系 中介机构推举的发行申请;查证属实的,自确认之日起36 个月内不再受理该发行人的股票发行申请,并依法深究中 介机构及合系当事人义务 IPO轨制优化之七 ? 发行人上市当年开业利润比上年下滑50%以上或上市当年 即耗费的,中邦证监会将自确认之日起即暂不受理合系保 荐机构推举的发行申请,并移交查察部分立案查察。发行 人正在招股仿单中仍旧鲜明详细地提示上述功绩下滑危机 、或存正在其他法定免责景况的,不正在此列